Дамир Каримов Мировые рынки алюминия весной 2026 года вошли в фазу затяжного дефицита и резкого роста цен, вызванного обострением геополитической напряженности на Ближнем Востоке и удорожанием энергоносителей. По данным Лондонской биржи металлов, стоимость алюминия в мае достигла 3600–3650 долларов за тонну, приблизившись к рекордному уровню марта 2022 года. В годовом выражении рост цен составил порядка 40–48%. Аналитики подчеркивают, что нынешняя динамика обусловлена не ростом спроса, а масштабным шоком предложения, который приобретает долгосрочный характер.
Основной причиной дестабилизации рынка стала приостановка производственных мощностей в ближневосточном регионе. Конфликт вокруг Ирана затронул крупнейшие плавильные заводы в Катаре, Бахрейне и Объединенных Арабских Эмиратах, на долю которых приходится около 9% мирового производства алюминия без учета Китая. В начале года из строя выбыло около 2 млн тонн годовых мощностей. По оценкам отраслевых экспертов, на полное восстановление работы некоторых предприятий может уйти до года. Ситуация усугубляется сокращением судоходства через Ормузский пролив, что повлекло за собой рост фрахтовых ставок и стоимости страхования грузов.
Сокращение поставок привело к резкому снижению складских запасов металлов. В условиях жесткого дефицита физического сырья спотовые премии в ключевых регионах потребления продемонстрировали рекордный рост. В Европе премии выросли более чем на 70%, а в США стоимость контрактов превысила 2550 долларов за тонну. Это свидетельствует о том, что кризис вышел за рамки спекулятивного биржевого ралли и напрямую угрожает реальному сектору экономики.
Рост стоимости алюминия оказывает непосредственное давление на отрасли, обеспечивающие энергетический переход. В первую очередь под удар попали производители оборудования для солнечной энергетики, где на долю алюминиевых рам и монтажных систем приходится около 10% от общей стоимости проектов коммунального масштаба. По оценкам Управления энергетической информации США, в 2026 году девелоперы планируют ввести около 43,4 ГВт мощностей солнечной генерации, при этом совокупный объем запланированных проектов оценивается в 500 ГВт. Рост стоимости алюминиевого профиля с 0,02 до 0,03 доллара за ватт может принести девелоперам до 5 млрд долларов дополнительных расходов. Стоимость рамы для стандартной панели мощностью 500 ватт уже увеличилась с 10 до 15 долларов.
Аналогичные трудности испытывает сектор производства электромобилей, где алюминий критически важен для облегчения веса машин и повышения эффективности батарей, а также строительная отрасль и проекты по модернизации электросетей. Возникает структурный парадокс: металл, необходимый для декарбонизации мировой экономики, дорожает именно из-за нестабильности на рынках традиционного ископаемого топлива и геополитических рисков.
Еще год назад большинство аналитиков прогнозировало сбалансированное состояние рынка или даже избыток предложения. Сейчас прогнозы пересмотрены в сторону дефицита, который в 2026 году может составить около 365 тысяч тонн. Возможности по наращиванию выпуска ограничены. Китай практически достиг законодательно установленного потолка производства в 45,5 млн тонн, а расширение мощностей в западных странах сдерживается высокими экологическими требованиями и дефицитом доступной электроэнергии.
Ситуацию усложняют долгосрочные цели декарбонизации самих металлургических компаний. Крупнейшие игроки, включая Rio Tinto, Alcoa и Norsk Hydro, обязались достичь углеродной нейтральности к 2050 году, инвестируя в технологии инертных анодов и возобновляемые источники энергии. Однако модернизация плавильных мощностей требует колоссальных капитальных вложений, что в краткосрочной перспективе лишь увеличивает себестоимость производства. В результате алюминий теряет статус доступного сырья, превращаясь в дефицитный и дорогой ресурс, чувствительный к любым инфраструктурным и политическим шокам.
