Дамир Каримов 
Политика центральных банков по всему миру, направленная на удержание высоких процентных ставок, создает серьезные препятствия для декарбонизации мировой экономики. Решения, подобные недавним действиям ФРС США, напрямую влияют на стоимость капитала, что делает финансирование многомиллиардных «зеленых» проектов –– от строительства атомных электростанций до развертывания морской ветроэнергетики –– все более дорогим и рискованным.
Энергетический переход требует колоссальных долгосрочных инвестиций, которые особенно чувствительны к стоимости заимствований. Пока мировые регуляторы борются с инфляцией, откладывая снижение ставок, инвесторы в возобновляемую энергетику сталкиваются с растущими издержками. Это ставит под вопрос экономическую целесообразность многих капиталоемких инициатив, замедляя темпы отказа от ископаемого топлива.
На этом фоне стратегии разных стран резко контрастируют. Индия, например, делает ставку на расширение атомной энергетики, планируя заказать строительство десяти новых реакторов. Это решение демонстрирует стремление крупной развивающейся экономики обеспечить энергетическую безопасность за счет низкоуглеродных источников, несмотря на глобальные финансовые трудности.
Одновременно с этим другие регионы движутся в противоположном направлении. В Африке наблюдается всплеск интереса со стороны крупнейших нефтяных компаний, планирующих бурение десятков разведочных скважин. Для континента это возможность экономического роста, но для глобальной климатической повестки –– явный сигнал о том, что борьба за отказ от ископаемого топлива далека от завершения и создает серьезные риски для «зеленых» инвесторов.
Экономическое состояние ведущих держав также вносит неопределенность. Снижение прогнозов роста в Китае и стагнация в Германии, крупнейшей экономике Европы, могут ограничить их способность инвестировать в дорогостоящие экологические программы. В конечном счете, глобальный переход к «зеленой» экономике оказывается в прямой зависимости не только от политической воли, но и от суровых реалий макроэкономической конъюнктуры и доступности дешевого капитала.
