Эльмира Иманбаева Citi выпустил структурные ноты на $72 млн для финансирования проекта по производству биоугля в Техасе. Выплаты инвесторам по этим бумагам напрямую зависят от будущих поставок верифицированных углеродных кредитов. Новый финансовый инструмент призван решить проблему нехватки стартового капитала для проектов по удалению CO₂ из атмосферы.
Проект реализует компания Applied Carbon, которая производит биоуголь из сельскохозяйственных отходов. Привлеченные средства пойдут на расширение ее мощностей. В сделке также участвует инвестиционная компания Nuveen. Инвесторы, купившие ноты со сроком обращения 3,5 года и защитой капитала, отказываются от стандартных купонных выплат. Вместо этого их доход формируется по мере того, как проект генерирует и поставляет углеродные кредиты.
Устойчивость финансовой модели обеспечивает Microsoft, которая заключила с Applied Carbon долгосрочное соглашение о выкупе части будущих кредитов. Такие контракты (offtake-соглашения) гарантируют проекту будущую выручку и повышают его привлекательность для инвесторов. Таким образом, схема связывает поставщиков капитала, разработчика технологии и конечного покупателя углеродных единиц.
Applied Carbon использует мобильные пиролизные установки, которые перерабатывают остатки урожая прямо на полях. Технология позволяет не перевозить громоздкие отходы на отдельные предприятия и сразу вносить полученный биоуголь в почву. Биоуголь – это углеродоемкий материал, способный надолго связывать углерод, а также улучшать свойства почвы.
Новый инструмент появился на фоне быстрого роста рынка удаления углерода. По данным BloombergNEF и других аналитиков, в 2025 году объем заключенных контрактов на покупку углеродных кредитов достиг 64 млн тонн против 30 млн тонн годом ранее. При этом нехватка доступа к капиталу остается одним из главных барьеров для производителей, в том числе в секторе биоугля. Модель, предложенная Citi, может стать шаблоном для финансирования других подобных проектов.
