Эльмира Иманбаева Инвесторы в Новой Зеландии с осторожностью ожидают всеобщих выборов 7 ноября. На фондовом рынке основной индекс S&P/NZX 50 потерял набранную динамику после августовского рекорда, а новозеландский доллар с конца лета подешевел к доллару США примерно на 6%. Причиной стала политическая неопределенность: опросы показывают, что предвыборная гонка очень плотная, а формирование правительства может затянуться.
Ни у одной из двух ведущих партий – Национальной и Лейбористской – нет явного преимущества, обе набирают менее 30% голосов. Это означает, что решающую роль в переговорах о коалиции могут сыграть малые партии, что грозит затянуть процесс и отложить принятие решений в экономической политике. «Рынки, как правило, неплохо оценивают политику, когда она уже известна. Гораздо сложнее им работать в условиях длительной неопределенности», – отмечает Грег Смит, специалист по инвестициям из Generate Investment Management в Окленде.
Наибольшие опасения инвесторов связаны с энергетическим сектором. Партии «Новая Зеландия прежде всего» и «Зеленые», набирающие популярность, предлагают разделить крупные компании, которые одновременно производят и продают электроэнергию. «Зеленые» также хотят создать нового государственного энергооператора. Эти инициативы могут негативно сказаться на акциях Contact Energy, Meridian Energy, Genesis Energy и Mercury NZ. Аналитики Forsyth Barr считают, что риски для доходов компаний ограничены, но предупреждают, что сами по себе затяжные политические дебаты могут оказать давление на сектор.
В фокусе также находится рынок жилья. Лейбористы предлагают ввести налог в 28% на прирост капитала от инвестиционной недвижимости. По оценке UBS, эта мера может охладить рынок и ударить по акциям застройщиков, таких как Fletcher Building, и девелоперов коммерческой недвижимости, включая Precinct Properties Group. Ослабление рынка жилья также может создать проблемы для операторов домов престарелых Ryman Healthcare и Summerset Group Holdings.
В то же время некоторые секторы могут выиграть от смены политического курса. Партии левого толка предлагают увеличить расходы на здравоохранение. Лейбористы хотят ввести три бесплатных визита к врачу общей практики в год и отменить плату за рецептурные лекарства, а «Зеленые» планируют за четыре года нарастить госфинансирование отрасли на 30 млрд новозеландских долларов ($16,9 млрд). Это может поддержать акции таких компаний, как EBOS Group и Fisher & Paykel Healthcare.
Новозеландский доллар находится под дополнительным давлением. По статистике, за шесть последних электоральных циклов валюта в среднем теряла около 0,5% в течение месяца после выборов. Кроме того, лейбористы намерены вернуть Резервному банку двойной мандат, добавив к цели по инфляции (1–3%) задачу по обеспечению полной занятости. Если они победят, трейдеры могут счесть, что это снижает вероятность повышения ставок в следующем году, что окажет дополнительное давление на курс нацвалюты. Портфельный управляющий Jupiter Asset Management Джеймс Новотны считает, что новозеландский доллар, скорее всего, будет отставать от других валют, но долговые обязательства страны остаются привлекательными.
