Сергей Ермаков Правительство Канады представило бюджет, нацеленный на стимулирование экономики через масштабные государственные вложения. Премьер-министр Марк Карни назвал этот план «инвестиционным суперциклом». Средства направят на модернизацию электросетей, атомных станций, а также в горнодобывающую и лесную промышленность.
Программу профинансируют за счет увеличения госдолга и высоких налоговых поступлений, отчасти связанных с ростом цен на нефть. Общий объем новых расходов за пять лет превысит 150 млрд канадских долларов, а дефицит бюджета в текущем финансовом году достигнет 62,3 млрд долларов, или 1,8% ВВП. Для этого правительство планирует за пять лет занять на рынках 764,7 млрд долларов.
Ключевым элементом промышленной политики станет крупный налоговый вычет на капитальные вложения, который за пять лет обойдется казне в 36 млрд долларов. Кроме того, предусмотрены налоговые льготы на прирост капитала для предпринимателей и инвесторов в малый бизнес.
Власти объясняют свою стратегию устойчивым финансовым положением страны. Как отмечается в предисловии к бюджету за подписью премьера Карни и министра финансов Франсуа-Филиппа Шампаня, у Канады самый низкий уровень чистого долга к ВВП среди стран G7 и максимальный кредитный рейтинг. Это позволяет правительству привлекать средства дешевле, чем США или Великобритания: доходность эталонных 10-летних гособлигаций составляет около 3,66%.
Около трети новых ассигнований пойдет на социальные программы: власти увеличат налоговые выплаты для граждан с низкими доходами, а также выделят дополнительные средства на строительство жилья и меры по борьбе с бездомностью.
Бизнес-сообщество в целом поддержало инициативу правительства. В Деловом совете Канады заявили, что разделяют цель по трансформации экономики и считают необходимым сосредоточиться на реализации плана. Экономисты Bank of Montreal назвали бюджет «большим», но ожидаемым, отметив, что курс на рост производительности и развитие инфраструктуры «трудно не одобрять».
Вместе с тем некоторые аналитики сомневаются в реалистичности расчетов. Заместитель главного экономиста Desjardins Рэндалл Бартлетт предположил наличие «креативной бухгалтерии». По его мнению, прогнозы по доходам выглядят «оптимистично» на фоне общих перспектив роста, даже с учетом нефтяных сверхдоходов. Эксперт также поставил под сомнение допущения, которые позволили правительству снизить оценку расходов на 60 млрд долларов за пять лет за счет дисконтирования будущих обязательств.
Увеличение заимствований несет и долгосрочные риски. Ожидается, что стоимость обслуживания госдолга вырастет с текущих 11% до 13,6% от доходов бюджета в течение пяти лет. Если инвестиции не обеспечат ожидаемого ускорения экономического роста, обслуживание долга может стать для казны серьезным бременем, особенно в случае нового экономического шока.
