Татьяна Кузнецова 
2026 год становится определяющим для добровольного углеродного рынка (ДУР). После нескольких лет критики, неопределенности и волатильности, рынок вступает в более зрелую фазу. Климатические амбиции корпораций высоки как никогда. Инвестиции поступают в рекордных объемах. При этом стандарты добросовестности ужесточаются, регуляторы активно вмешиваются, а предложение действительно высококачественных кредитов остается ограниченным. В результате рынок быстро растет, становится более дисциплинированным и поощряет проекты, которые обеспечивают реальное и долгосрочное климатическое воздействие.
На протяжении 2025 года импульс быстро нарастал. Компании погасили больше кредитов, чем за любой предыдущий полугодовой период. Объемы капитала, выделенного на новые проекты, утроились. Азия превратилась в мощного игрока. И к моменту наступления 2026 года рынок не просто стал крупнее – он стал более надежным, конкурентоспособным и стратегически важным, чем в предыдущие годы.
Различные аналитики по-разному оценивают рынок, но все они сходятся в одном: ДУР быстро расширяется. Roots Analysis придерживается консервативной, но уверенной точки зрения. Компания ожидает, что к 2026 году рынок достигнет около 1,7 млрд долларов США, увеличившись с 1,6 млрд долларов в 2025 году, а затем резко ускорится почти до 47,5 млрд долларов к 2035 году с сильным среднегодовым темпом роста (CAGR) в 38%. Их прогноз в значительной степени сосредоточен на проверенных, высококачественных кредитах, особенно за удаление углерода и премиальные природные решения, поддерживаемые более чем 6200 компаниями, преследующими научно обоснованные климатические цели.
Mordor Intelligence дает значительно более агрессивный прогноз. Они ожидают гораздо более крупный базовый рынок в 15,83 млрд долларов США в 2025 году, что подразумевает около 23,8 млрд долларов в 2026 году и рост до 120 млрд долларов к 2030 году, обусловленный быстрым развитием проектов в области возобновляемой энергетики, утилизации отходов и лесного хозяйства. Между тем, Regreener оценивает рынок 2026 года в 3,04 млрд долларов США, но также прогнозирует рост со среднегодовым темпом более 20%. Bloomberg, в свою очередь, сообщает, что в 2025 году были зафиксированы рекордные объемы погашения кредитов и беспрецедентный приток капитала. Фактически, компании погасили больше кредитов в первой половине 2025 года, чем за любой предыдущий период, при этом более 10 млрд долларов было выделено на генерацию новых углеродных кредитов – это втрое превышает уровни 2024 года. Несмотря на различия в цифрах, направление движения очевидно: спрос растет, стоимость рынка увеличивается, и доверие медленно восстанавливается по мере улучшения его добросовестности.
Азиатско-Тихоокеанский регион не просто участвует в ДУР – он становится его центром притяжения. Прогнозы предполагают, что регион может расти со среднегодовым темпом в 36–58%, опережая все другие географические зоны. Китай лидирует за счет массового развертывания возобновляемых источников энергии и инициатив по сокращению метана. Индия переходит от добровольного участия к соблюдению требований в рамках своей Схемы торговли углеродными кредитами, открывая огромный внутренний спрос. Торфяники Индонезии, инвестиции в лесное хозяйство и региональные альянсы, такие как Asia Carbon Alliance, дополнительно ускоряют предложение и повышают доверие.
Северная Америка сохраняет свою позицию крупнейшей базы покупателей, вероятно, занимая 30–37% доли рынка в 2026 году. Крупные американские корпорации, в особенности технологические гиганты, продолжают заключать одни из самых масштабных сделок по удалению углерода в истории. Одна только Microsoft обеспечила большую часть долгосрочного удаления углерода в 2025 году, что значительно укрепило доверие и установило ориентиры для закупок. Одновременно цифровые платформы и инновации в области MRV (мониторинг, отчетность, верификация) снижают затраты на верификацию и повышают прозрачность.
Однако Европа активно формирует стандарты добросовестности рынка. Такие политики, как CBAM (Механизм трансграничной корректировки углерода), правила ETS (Система торговли выбросами) для авиации и Директива о зеленых заявлениях, заставляют компании доказывать свои климатические заявления с помощью надежных, отслеживаемых кредитов. Инициатива науково-обоснованных целей (SBTi) также усилила спрос на долгосрочные удаления углерода, которые часто приносят ценовую премию более чем в 300% по сравнению с кредитами за предотвращение выбросов.
Одним из крупнейших структурных сдвигов, наблюдаемых к 2026 году, является явный переход от дешевых кредитов за предотвращение выбросов к дефицитным, премиальным кредитам за удаление углерода. Аналитики ожидают, что кредиты за удаление углерода будут расти почти на 56% в год, подпитываемые такими технологиями, как биоуголь, BECCS (улавливание и хранение углерода с использованием биоэнергии), прямое улавливание углерода из атмосферы (DAC), а также высококачественным лесовосстановлением и восстановлением земель.
Цены отражают эту реальность. Природные удаления углерода, такие как облесение и лесовосстановление, варьируются от 7–24 долларов за тонну, хотя проекты с премиальной верификацией приносят значительно более высокие ставки. В то же время технологические удаления, такие как DAC, остаются чрезвычайно дорогими, часто торгуясь выше 170–500 долларов за тонну. Корпорации готовы платить такую цену, поскольку предложение ограничено, а долговечность хранения углерода высока. Управление метаном из отходов – еще одна выдающаяся область, растущая со среднегодовым темпом более 50%, обусловленная сокращением выбросов метана на мусорных полигонах и улавливанием метана из нефти и газа. Бренды, ориентированные на потребителя, также ускоряют покупки кредитов – компании, подобные JPMorgan, финансируют сотни миллионов в трубопроводы проектов. Однако предложение ужесточается. Впервые многие аналитики полагают, что объемы погашения превышают объемы выпуска для премиальных кредитов. Это создает дефицит, ценовую устойчивость и острую конкуренцию за лучшие кредиты.
Три силы теперь формируют будущее добровольного углеродного рынка. Корпоративные климатические амбиции остаются самым сильным драйвером. Больше компаний, чем когда-либо, имеют обязательства по достижению нулевых выбросов. Многие из них быстро приближаются к этапам 2030 года, что требует реальных действий, а не просто PR-обещаний. Согласованность политики превращает ДУР в мост между добровольными и обязательными рынками. ICVCM’s Core Carbon Principles устанавливают глобальную базовую линию качества. Механизмы Парижского соглашения все больше связывают добровольные и регулируемые системы, в то время как такие страны, как Сингапур, и регуляторы ЕС требуют достоверности и ограничивают низкокачественные кредиты.
Инвестиции масштабируются. Миллиарды долларов теперь направляются в биоуголь, инженерные решения по удалению углерода, восстановление лесов и цифровую торговую инфраструктуру. Также появляются ETF (биржевые фонды) и инструменты смешанного финансирования, обеспечивающие участие институциональных инвесторов. Все эти сдвиги вместе переводят ДУР от экспериментов к реализации.
Несмотря на прогресс, 2026 год не будет легким. Это связано с тем, что фрагментация рынка остается высокой. Около двух третей сделок по-прежнему совершаются частным образом, что ограничивает прозрачность и доверие к рынку. Волатильность цен также сохраняется, особенно для природных кредитов, которые на начало 2026 года колебались в диапазоне 7–24 долларов за тонну. Опасения по поводу добросовестности также не исчезли. Любой скандал мгновенно подрывает доверие. Между тем, предложение премиальных кредитов просто не может угнаться за спросом до 2030 года, особенно для инженерных решений по удалению углерода и высококачественных земельных проектов. Однако эти вызовы скорее насаждают дисциплину, чем приводят к коллапсу. Стандарты ужесточаются. Покупатели становятся более осведомленными. Разработчики инвестируют раньше. А регуляторы закрывают лазейки.
Что 2026 год означает для разработчиков, покупателей и инвесторов? Для разработчиков проектов это золотая возможность: Азиатско-Тихоокеанский регион предлагает беспрецедентный масштаб, технологии удаления углерода получают приоритет, а сертификация в рамках надежных систем откроет долгосрочную ценность. Покупателям стоит ориентироваться на качество: долговечные, верифицированные кредиты стоят дороже, но защищают доверие к бренду и способствуют достижению климатических целей. Здесь необходимы прозрачные платформы и надежные инструменты мониторинга, отчетности и верификации (MRV). Для инвесторов же добровольный углеродный рынок представляет один из самых быстрорастущих классов климатических активов. Доходность выглядит многообещающей, однако диверсификация является ключевой, учитывая волатильность и постоянно меняющиеся правила.
Таким образом, 2026 год – это не столько ажиотаж, сколько зрелость. Рекордные погашения кредитов в 2025 году, рост потоков капитала, лидерство Азии, более строгое управление и ускорение удаления углерода – все это сигнализирует о том, что рынок наконец-то стабилизируется после турбулентности.
