Декарбоника 
Акции компаний атомной энергетики демонстрируют уверенный рост на фоне активной поддержки правительством США передовых реакторных технологий. Эта тенденция призвана удовлетворить увеличивающийся спрос на электроэнергию и укрепить энергетическую безопасность страны. В центре этого значительного сдвига оказываются такие ключевые игроки, как Oklo Inc., NuScale Power и Centrus Energy.
Недавнее одобрение администрацией Трампа планов по развертыванию передовых микрореакторов для нужд армии США в оборонной и исследовательской сферах знаменует собой усиление поддержки ядерных инноваций. Этот шаг также отражает растущий интерес к компактным и надежным энергосистемам, необходимым для военных баз и удаленных регионов. Новая директива Белого дома ускоряет внедрение малых ядерных реакторов (ММР) в рамках правил национальной безопасности. Такие микрореакторы способны обеспечивать бесперебойное электроснабжение с низким уровнем выбросов, что делает их идеальным решением для регионов с ненадежным или отсутствующим централизованным энергоснабжением.
Ожидается, что за следующее десятилетие государственные контракты в этой сфере достигнут нескольких миллиардов долларов, поскольку Министерство обороны активно тестирует модульные системы для повышения энергетической устойчивости. Инвесторы немедленно отреагировали на эти изменения. Например, акции Centrus Energy (LEU) резко выросли в этом году на фоне высокого спроса на ядерное топливо. Акции Oklo (OKLO) подскочили более чем на 700% за последние 12 месяцев, что стало одним из самых высоких ралли в секторе чистых технологий. NuScale Power (SMR) также продемонстрировала значительный финансовый рост: во втором квартале 2025 года выручка компании достигла 8,1 миллиона долларов США, что значительно превышает 1 миллион долларов, зафиксированный годом ранее. Компания также располагает почти 490 миллионами долларов наличных средств для поддержки будущих проектов. Аналитики рынка называют текущую ситуацию переломным моментом. Один из отраслевых источников в интервью CNBC заявил: «Мы наконец-то видим, как передовые реакторы переходят от прототипов к реальным контрактам. Это открывает двери для их полноценного коммерческого внедрения».
В основе новой оборонной стратегии лежит программа «Янус» армии США. Её цель – создание и тестирование мобильных ядерных микрореакторов, способных производить от 1 до 5 мегаватт (МВт) энергии. Эти небольшие реакторы призваны обеспечивать надежное, безуглеродное электричество для удаленных баз и оборонных объектов, где доставка топлива затруднена. Такие компании, как Oklo и Nano Nuclear Energy, разрабатывают ранние образцы, которые можно транспортировать грузовиками и развертывать за считанные дни. Основная задача – сократить потребление дизельного топлива, повысить энергетическую безопасность и обеспечить непрерывность миссий даже в случае сбоев в энергосистемах. Армия планирует протестировать первые установки уже в этом десятилетии. В случае успеха программа «Янус» может кардинально изменить способы энергоснабжения глобальных операций вооруженных сил – чисто и автономно.
Мировое потребление электроэнергии стремительно растёт. Международное энергетическое агентство (МЭА) прогнозирует, что к 2030 году глобальный спрос на электроэнергию будет расти в три раза быстрее, чем в последнее десятилетие. Значительная часть этого роста обусловлена развитием искусственного интеллекта, центрами обработки данных, электромобилями и электрификацией промышленности. Традиционные возобновляемые источники энергии, такие как ветер и солнце, жизненно важны, но их работа носит прерывистый характер. Атомная энергетика же способна работать круглосуточно, обеспечивая стабильную, безуглеродную энергию, необходимую для балансировки современных энергосистем. По оценкам МЭА, малые модульные реакторы могут достичь общей мощности в 40 гигаватт (ГВт) к 2050 году. При сценарии высоких инвестиций этот показатель может возрасти до 120 ГВт, что эквивалентно более чем тысяче современных реакторов, работающих по всему миру.
ММР меньше, безопаснее и быстрее строятся по сравнению с традиционными атомными электростанциями. Их можно изготавливать на заводах, транспортировать грузовиками или по железной дороге и устанавливать вблизи промышленных объектов или военных баз. Отраслевые оценки показывают, что объем мирового рынка ММР составит 7,5 миллиарда долларов в 2025 году и достигнет 16,1 миллиарда долларов к 2034 году, демонстрируя среднегодовой темп роста около 9%. Другие прогнозы, например от BloombergNEF, предсказывают, что к 2035 году рынок может вырасти до 40–50 миллиардов долларов, что будет зависеть от скорости упрощения правительственных разрешений. Инвестиции в проекты ММР и микрореакторов выросли более чем на 65% с 2021 года, сообщает Институт ядерной энергии (NEI). Микрореакторы – миниатюрные версии, производящие менее 20 МВт, – набирают популярность для военного и исследовательского использования. Исследования показывают, что приведенная стоимость электроэнергии (LCOE) может составлять 48–78 долларов за мегаватт-час. Федеральные налоговые льготы могут снизить затраты до 25%. Они представляют собой хороший вариант для удаленных объектов или промышленных операций, где дизельные генераторы могут быть дорогими и загрязняющими, что делает атомные альтернативы конкурентоспособными.
В гонке за лидерство в развитии атомных технологий выделяются Oklo, NuScale и Centrus. Oklo Inc. занимается разработкой компактных быстрых реакторов, использующих передовые виды топлива. Её первые проекты нацелены на обеспечение надежного электроснабжения для военных и промышленных потребителей. Бизнес-модель Oklo ориентирована на продажу долгосрочных энергетических контрактов, а не только оборудования, что обеспечивает компании стабильный доход. NuScale Power является наиболее продвинутым разработчиком ММР в США. Проект реактора мощностью 77 мегаватт сертифицирован Комиссией по ядерному регулированию США (NRC). Компания планирует развернуть свои первые коммерческие модули совместно с коммунальными службами и государственными учреждениями позднее в этом десятилетии. Centrus Energy – единственный американский производитель высокообогащенного низкообогащенного урана (HALEU). Это топливо имеет решающее значение для реакторов нового поколения. Завод компании в Огайо начал обогащение в 2024 году, что ознаменовало первое внутреннее производство такого типа топлива за более чем 40 лет. По мере расширения Oklo и NuScale спрос на HALEU, как ожидается, резко возрастет. Совместно эти компании представляют всю цепочку создания стоимости атомной энергетики – от проектирования и развертывания до поставок топлива – формируя основу новой ядерной экосистемы Америки.
МЭА указывает, что инвестиции в атомную энергетику должны вырасти с нынешних 5 миллиардов долларов до как минимум 25 миллиардов долларов ежегодно к 2030 году. Это крайне важно для достижения климатических целей. К 2050 году общий объем инвестиций в атомную энергетику может достигнуть 670 миллиардов долларов, поскольку новые АЭС заменят устаревшие реакторы и обеспечат чистой электроэнергией расширяющиеся энергосистемы. Атомная энергетика в настоящее время обеспечивает около 9% мирового электричества, однако эта доля может вырасти до 12–14% к 2040 году, если запланированные проекты будут успешно реализованы. Новые модульные конструкции могут сократить время строительства вдвое, что означает более быстрое развертывание по сравнению с традиционными станциями. Экономические модели показывают, что после успешной постройки первого ММР компания может тиражировать процесс, сокращая затраты на 20–30% для каждой новой установки. Это соответствует «эффекту обучения производства», схожему с тем, что наблюдается в солнечной и ветровой энергетике.
Ключевые драйверы этого роста включают государственную политику, которая теперь признает атомную энергетику критически важной технологией в нескольких национальных энергетических стратегиях. Технологические улучшения, такие как реакторы заводского производства, снижают затраты и риски. Растущий спрос, обусловленный бумом ИИ, электромобилей и промышленных нужд, отдаёт предпочтение устойчивой и чистой энергии. Наконец, надежность поставок топлива, в частности внутреннее производство HALEU, уменьшает зависимость от импорта. Однако существуют и вызовы. Регуляторные барьеры остаются высокими, и процесс лицензирования часто занимает от 5 до 10 лет. Задержки в строительстве и перерасход средств в прошлые десятилетия подорвали доверие инвесторов. Конкуренция со стороны других чистых технологий, таких как водород и долгосрочные хранилища энергии, продолжает расти. Аналитики предупреждают, что, хотя оптимизм оправдан, многим разработчикам малых реакторов потребуются годы до получения стабильного дохода. «Политический импульс налицо, – отметил один из аналитиков NEI, – но именно реализация определит победителя в этой гонке».
Инициатива армии США по созданию микрореакторов подчеркивает поворотный момент в федеральном энергетическом планировании. Атомная энергетика вновь выходит на передний план при поддержке как правительства, так и частных инвесторов. Этот сдвиг подчёркивает её значимость для национальной безопасности и чистого энергоснабжения. МЭА оценивает, что для достижения мировых целей по нулевым выбросам к 2050 году производство ядерной энергии должно увеличиться примерно на 80%. Это требует ускоренных процедур одобрения, предсказуемого регулирования и стабильного финансирования. Для инвесторов компании Oklo, NuScale и Centrus предлагают возможность участия в одной из самых амбициозных технологических трансформаций в энергетическом секторе. Их совместный прогресс поможет определить, сможет ли США построить стабильную, низкоуглеродную энергосистему для эпохи электрификации.
