Сергей Ермаков В первом полугодии 2026 года фонды, ориентированные на принципы устойчивого развития (ESG), показали более высокую медианную доходность, чем традиционные инвестиционные фонды. Активы под их управлением достигли рекордных $4,24 трлн. При этом ESG-фонды медленнее привлекали новые средства инвесторов, из-за чего их доля на рынке сократилась. Об этом говорится в отчёте Morgan Stanley.
Согласно исследованию, которое опирается на данные Morningstar, медианная доходность ESG-фондов за шесть месяцев составила 4,9% против 4,0% у традиционных. Объём активов под их управлением вырос на 4,8% с конца 2025 года, но в основном благодаря росту стоимости портфелей, а не новым вливаниям.
Опережающую доходность ESG-фондов объясняют структурой их вложений. Они больше инвестируют в акции – на них приходится 56% портфелей против 41% у традиционных фондов. Именно акции стали самым доходным классом активов в первом полугодии, принеся ESG-фондам медианную доходность в 9,0% (8,6% у традиционных). При этом в сегменте инструментов с фиксированной доходностью устойчивые фонды потеряли 1,3%, тогда как традиционные заработали 1,3%.
Несмотря на рост активов, ESG-фонды продолжают терять долю на глобальном рынке. Сейчас на них приходится 6,1% от всех активов под управлением, хотя на пике в декабре 2023 года этот показатель достигал 7,2%. Это происходит потому, что они медленнее привлекают новый капитал. За полгода чистый приток в ESG-фонды составил $37,7 млрд, или 0,9% от их активов на конец 2025 года. Традиционные фонды за тот же период привлекли 2,5% от своего объёма.
Приток средств в устойчивые фонды был неравномерным. Почти вся сумма ($33,5 млрд) пришлась на первый квартал, а во втором он резко замедлился до $4,2 млрд. В региональном разрезе основной капитал привлекли европейские фонды ($43,9 млрд). Фонды в Северной Америке зафиксировали первый за три года квартальный приток ($3,1 млрд), тогда как из азиатских фондов инвесторы вывели $7,5 млрд.
