Казыбек Исмаилов Мировая авиационная отрасль может столкнуться с острым дефицитом углеродных кредитов, необходимых для выполнения климатических обязательств. Это приведёт к росту цен на них и увеличит риски для авиакомпаний, предупреждает в своём отчёте аналитическая компания Sylvera. До первого срока выполнения нормативов по международной программе компенсации выбросов CORSIA осталось менее двух лет.
Программа CORSIA, запущенная Международной организацией гражданской авиации (ICAO), обязывает перевозчиков компенсировать выбросы от международных рейсов, которые превышают 85% от уровня 2019 года. По оценкам Sylvera, на первом этапе (2024–2026 годы) отрасли потребуется около 163 млн углеродных кредитов, или «единиц сокращения выбросов». Однако сейчас на рынке доступно лишь 38 млн таких единиц, что покрывает менее четверти прогнозируемого спроса. Таким образом, дефицит может составить 125 млн кредитов.
Нехватка предложения вызвана в первую очередь административными барьерами, связанными со статьёй 6 Парижского соглашения. Чтобы кредиты можно было использовать для международных расчётов, страны, где реализуются климатические проекты, должны выдать официальное разрешение и внести соответствующие корректировки в свою национальную отчётность во избежание двойного учёта. Этот процесс идёт медленно: пока только 24 страны выдали разрешения, и лишь пять сообщили о корректировках. Аналитики считают, что к сроку оба требования смогут выполнить не более 21% государств.
Несмотря на приближающийся дедлайн – 31 января 2028 года – авиакомпании не спешат закупать кредиты, выжидая большей ясности от регуляторов. На текущий момент для компенсации выбросов использовано лишь около 400 тыс. тонн кредитов, что составляет 0,2% от ожидаемого спроса. Эксперты Sylvera предупреждают, что такая выжидательная тактика рискованна. Если перевозчики начнут массово закупать кредиты в 2027 – начале 2028 года, на рынке возникнет ажиотаж, который исчерпает ликвидность и спровоцирует резкий скачок цен.
Впрочем, спрос на кредиты может оказаться ниже прогнозов. К этому могут привести три фактора: снижение числа международных полётов из-за геополитической напряжённости, пересмотр правил участия в CORSIA для европейских перевозчиков, которые могут полностью перейти на внутреннюю систему торговли квотами ЕС, а также неясная позиция авиакомпаний США относительно выполнения требований программы.
Неопределённость затрудняет точный прогноз цен. Модели Sylvera показывают, что к январю 2028 года стоимость одного кредита может составить от $15 в оптимистичном сценарии до $53 в пессимистичном, тогда как базовый прогноз – около $33. Если реализуется наихудший сценарий с сохранением бюрократических барьеров и ажиотажным спросом, общие затраты десяти крупнейших авиакомпаний мира на закупку кредитов могут достигнуть $3,8 млрд. Следующие полтора года станут решающими для формирования рынка и покажут, удастся ли отрасли избежать ценового шока.
