Аида Умиева Компания Nvidia, ключевой производитель чипов для искусственного интеллекта, сформировала инвестиционную сеть объёмом до $750 млрд, вкладывая средства в своих же крупнейших клиентов. Эта стратегия ускоряет развитие отрасли, но вызывает у аналитиков опасения из-за рисков «взаимного финансирования» и создаёт беспрецедентную нагрузку на мировые энергосистемы.
Nvidia прямо или косвенно инвестирует в компании, которые строят центры обработки данных (ЦОД), развивают облачные вычисления и большие языковые модели. Среди них – CoreWeave, Crusoe, Nebius и Applied Digital. Эти же компании закупают у Nvidia её графические процессоры на миллиарды долларов для расширения своей инфраструктуры. Такой подход позволяет быстрее наращивать вычислительные мощности для ИИ, однако эксперты видят в нём признаки замкнутого финансового цикла, который может оказаться уязвимым при замедлении спроса.
Масштабы вложений в сектор беспрецедентны. Только четыре технологических гиганта – Microsoft, Alphabet, Meta и Amazon – могут в 2026 году суммарно инвестировать в ИИ-инфраструктуру свыше $725 млрд. Этот спрос напрямую отражается на финансовых показателях Nvidia: за 2026 финансовый год выручка компании выросла на 65% и достигла $215,9 млрд, причём 89% этой суммы ($193,7 млрд) пришлись на сегмент ЦОДов.
Главным вызовом для дальнейшего роста отрасли становится нехватка не чипов, а электроэнергии. По прогнозу BloombergNEF, к 2035 году дата-центры могут потреблять до 20% всей электроэнергии в США против 4,4% в 2023 году. Международное энергетическое агентство ожидает, что к 2030 году мировое потребление энергии ЦОДами удвоится, в основном за счёт систем ИИ. Это потребует миллиардных вложений в новые электростанции, сети и проекты в сфере чистой энергетики.
На фоне роста отрасли увеличивается и собственный углеродный след Nvidia. Выбросы компании от цепочки поставок и жизненного цикла продуктов (Scope 3) выросли до 10,7 млн тонн эквивалента CO₂. Nvidia заявляет, что компенсирует своё прямое энергопотребление за счёт возобновляемых источников и повышает энергоэффективность новых продуктов, таких как платформа Blackwell. Однако долгосрочный успех стратегии компании теперь зависит не только от продажи чипов, но и от способности всей индустрии ИИ решить финансовые и энергетические проблемы.
