Декарбоника 
Sierra Madre Gold & Silver уверенно укрепляет свои позиции в активно развивающейся отрасли драгоценных металлов Мексики. Компания целенаправленно создает долгосрочную стоимость, опираясь на продуманный рост, минимизацию издержек и сбалансированное присутствие как в золотодобыче, так и в серебродобыче. В условиях, когда цены на золото достигают рекордных значений, Sierra Madre успешно превращает рыночные возможности в стабильный прогресс.
Ключевой операционный актив компании – рудный комплекс «La Guitarra» – вышел на коммерческий уровень производства в январе 2025 года после приобретения у First Majestic Silver. Параллельно с этим, компания владеет проектом Tepic, который расширяет границы освоения золото-серебряных месторождений Мексики. Сочетая эффективную добычу с активной геологоразведкой, Sierra Madre демонстрирует, что ценность золота по-прежнему ярко сияет на современном рынке.
Золото остается надежным активом-убежищем в условиях неопределенности мировой экономики. Центральные банки продолжают активно наращивать свои золотовалютные резервы, а геополитическая напряженность лишь подстегивает рост спроса. Аналитики JP Morgan прогнозируют, что к середине 2026 года средняя цена на золото составит 3675–4000 долларов за унцию. В свою очередь, State Street Global Advisors ожидает, что цены будут стабильно держаться выше 3000 долларов за унцию, что указывает на устойчивость высоких ценовых уровней.
Согласно данным Всемирного совета по золоту, во втором квартале 2025 года общий спрос на золото достиг 1249 тонн, показав рост на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Стоимостное выражение спроса взлетело на 45%, достигнув рекордных 132 миллиардов долларов США, что было обусловлено сильным инвестиционным интересом. Наибольший прирост наблюдался в инвестициях в обеспеченные золотом ETF, а также в золотые слитки и монеты на фоне геополитической напряженности и торговой неопределенности. Центральные банки добавили 166 тонн в свои резервы, хотя и более медленными темпами, чем в предыдущие кварталы. Со стороны предложения, общая добыча золота также выросла на 3% и составила 1249 тонн, при этом рудничная добыча достигла рекордных для второго квартала 909 тонн.
Подобная рыночная конъюнктура поддерживает стратегию роста Sierra Madre. Компания использует высокие рыночные цены и относительно низкие операционные издержки в Мексике для увеличения объемов производства и обеспечения более высокой доходности для своих акционеров.
Рудный комплекс «La Guitarra» является ключевым активом Sierra Madre. Расположенный в историческом районе Темаскальтепек в Мексике, он в настоящее время производит 500 тонн руды в день. Компания планирует удвоить этот показатель до 1200–1500 тонн в сутки к концу 2027 года.
В апреле 2025 года Sierra Madre начала подземные горные работы на высокосортной жиле «Coloso» в рамках месторождения «La Guitarra». Ожидается, что эта новая зона позволит значительно увеличить добычу золота и улучшить общие показатели содержания. Одновременно компания модернизирует свои системы обогащения, чтобы повысить коэффициенты извлечения и снизить операционные расходы.
Проект Tepic добавляет захватывающий потенциал для геологоразведки. Он расположен в геологической провинции Сьерра-Мадре в Мексике и содержит низкосульфидную эпитермальную золото-серебряную минерализацию. Несколько зон простираются более чем на один километр в длину и 200 метров в ширину.
Когда-то Tepic был флагманским проектом Cream Minerals, и его историческая оценка ресурсов была изложена в техническом отчете 2020 года. Прошлые буровые работы охватывали 31 537 метров в 149 скважинах. Однако при 76% извлечении керна содержание полезных ископаемых, возможно, было недооценено. Недавние разведочные работы показывают, что брекчиевые жилы «Dos Hornos» остаются открытыми как по простиранию, так и на глубину. Это открытие предполагает значительный потенциал для расширения ресурсов на будущих этапах бурения.
Проект Tepic обладает значительными преимуществами благодаря своему расположению – всего в 22 километрах от города Тепик, столицы штата Наярит, и в 120 километрах от аэропорта Пуэрто-Вальярта. Проект имеет отличный доступ к дорогам, электроэнергии и местным услугам. Наличие квалифицированной рабочей силы и близлежащих производственных предприятий облегчает операции и делает их более экономически эффективными. Проект охватывает 2612,5 гектара в рамках пяти горнодобывающих концессий и полностью принадлежит Sierra Madre. Расположение в благоприятном для горнодобывающей промышленности регионе Мексики обеспечивает компании стабильные условия для продвижения этого актива.
Результаты производства Sierra Madre демонстрируют стабильный прогресс и высокие показатели. Продажи золота во втором квартале 2025 года составили 1096 унций. За первое полугодие 2025 года продажи золота достигли 2118 унций при общей добыче в 2049 унций. Средняя реализованная цена составила 3271 доллар за унцию во втором квартале и 3058 долларов за унцию за первое полугодие. Коэффициент извлечения золота в первой половине 2025 года держался на уровне около 78%.
Выручка от продажи золота достигла 3,59 миллиона долларов во втором квартале 2025 года, увеличившись с 2,89 миллиона долларов в первом квартале. За первое полугодие 2025 года золото принесло общую выручку в 6,48 миллиона долларов. Денежные затраты на эквивалент одной унции серебра составили 23,32 доллара, что свидетельствует об эффективном контроле над расходами. По мере того как рудник «Coloso» будет продолжать поставлять минерализацию с более высоким содержанием, Sierra Madre ожидает улучшения рентабельности и дальнейшего снижения издержек в ближайшие кварталы.
В середине 2025 года Sierra Madre привлекла 19,5 миллиона канадских долларов (19,5 миллиона долларов США) в рамках частного размещения. Эти средства направляются на расширение пропускной способности «La Guitarra», запуск программы геологоразведки объемом более 20 000 метров по 59 километрам разведанных на сегодняшний день структур, а также на поиск новых высокосортных зон в Восточном районе. Такое финансирование укрепляет способность компании наращивать производство и продлевать срок службы рудников, продолжая при этом исследовать новые территории.
Компания также начала подземные работы на серебряно-золотом руднике «Nazareno» в комплексе «La Guitarra», штат Мехико. Команда уже доставила более 700 тонн минерализованного материала, не учтенного в текущей ресурсной оценке, на обогатительную фабрику «Guitarra». Рабочие ведут проходку существующих выработок и продвигают околоствольный забой для проверки целесообразности буровзрывных работ в близкорасположенных жилах. Сравнение с моделью ресурсов «Nazareno» 2023 года показывает, что содержание серебра на 40% выше, а золота — на 30% выше, чем предполагалось, что сигнализирует о значительном потенциале для расширения ресурсов.
Торговля золотом выше 4000 долларов за унцию создает для Sierra Madre мощный попутный ветер. Сочетание золота и серебра в портфеле компании обеспечивает естественный баланс – золото поддерживает финансовую стабильность, в то время как серебро добавляет потенциал роста. Более того, аналитики ожидают, что серебро столкнется со структурным дефицитом седьмой год подряд из-за растущего спроса со стороны секторов чистой энергетики и высоких технологий. Это придает двухметалльной стратегии Sierra Madre еще большую ценность на текущем рынке.
Двойная направленность Sierra Madre отличает ее от других компаний. Золото служит якорем стабильности компании как актива-убежища, в то время как серебро приносит потенциал роста благодаря его промышленному применению – от солнечных панелей до электромобилей. Сочетая эффективные операции, сильные активы и целенаправленное исполнение, Sierra Madre переосмысливает образ современной мексиканской горнодобывающей компании, которая гармонично сочетает стабильность с потенциалом роста.
