Татьяна Кузнецова Структура промышленного спроса на серебро меняется: его основными потребителями вместо производителей солнечных панелей становятся разработчики искусственного интеллекта, электромобилей и операторы электросетей. Несмотря на то что солнечная энергетика остаётся крупным рынком, технологические компании формируют новые, более диверсифицированные каналы потребления металла, следует из данных The Silver Institute.
Промышленный спрос на серебро в 2025 году сократился на 3%, до 657,4 млн унций, что составило более половины от общего мирового потребления. Снижение было вызвано главным образом тем, что производители фотовольтаики научились использовать меньше металла в солнечных элементах. Однако падение было частично компенсировано ростом в других секторах, связанных с электрификацией и цифровизацией экономики, где серебро ценится за высокую электропроводность.
Одним из новых драйверов стал искусственный интеллект. Для его работы требуются мощные дата-центры, серверы и сетевое оборудование, в которых серебро применяют для производства электронных компонентов. По данным The Silver Institute, с 2000 по 2025 год мировые энергетические мощности IT-инфраструктуры выросли более чем в 50 раз, почти до 50 ГВт. Аналитики ожидают, что ИИ и дата-центры останутся ключевыми потребителями промышленного серебра до 2030 года.
Другой растущий сектор – электромобили, которые содержат на 67–79% больше серебра, чем машины с двигателем внутреннего сгорания. В среднем на один электрокар уходит от 25 до 50 граммов металла, который используется в силовой электронике, системах управления батареями и зарядной инфраструктуре. Ожидается, что спрос на серебро в автомобильной промышленности будет расти на 3,4% в год до 2031 года, а к 2027 году электромобили станут его главным потребителем в этом сегменте.
Развитие ИИ и электротранспорта также увеличивает нагрузку на электросети, что требует их модернизации и расширения. В этой сфере серебро используется в коммутационном оборудовании и других элементах силовой инфраструктуры. Таким образом, спрос на металл одновременно поддерживают несколько инвестиционных циклов: строительство дата-центров, электрификация транспорта, внедрение возобновляемых источников энергии и автоматизация промышленности.
При этом предложение не успевает за спросом. Мировая добыча серебра в 2025 году выросла на 3%, до 846,6 млн унций, однако на рынке всё равно сохранялся дефицит. В 2026 году ожидается его сохранение на уровне 46,3 млн унций при стагнации объёмов добычи. Запуск новых рудников занимает годы, поэтому участники рынка делают ставку на расширение действующих производств. Например, компания Sierra Madre Gold & Silver наращивает мощности на своём руднике La Guitarra в Мексике и рассматривает возможность перезапуска законсервированного комплекса Del Toro, чтобы ответить на растущий спрос со стороны технологических отраслей.
