Декарбоника 
Акции NVIDIA восстановились до 176,12 долларов США (+0,63%) по состоянию на 15 декабря 2025 года. Это произошло на фоне обновлений продуктов, сигналов спроса из Китая и пересмотренных прогнозов от аналитиков Уолл-стрит. Восстановление последовало за несколькими неделями рыночных колебаний, вызванных опасениями по поводу оценок компаний, экспортных ограничений и неопределенности в технологическом секторе.
Текущая динамика отражает возросшую уверенность в позициях NVIDIA на рынке аппаратного и программного обеспечения для искусственного интеллекта (ИИ). Инвесторы отреагировали на запуск нового программного обеспечения Nemotron 3 и отметили ранний спрос на чип H200 для центров обработки данных. Обновленные прогнозы, в свою очередь, указывают на постоянный рост в сфере ИИ-вычислений, что подчеркивает не только технологическое развитие, но и растущие энергетические потребности, требующие внимания к устойчивости.
Одним из ключевых факторов роста акций стал выпуск Nemotron 3. Этот продукт расширяет растущий портфель моделей программного обеспечения ИИ от NVIDIA, разработанных для корпоративного использования. Nemotron 3 представляет новый набор моделей ИИ с открытым исходным кодом для агентных приложений. Среди них – Nano с 30 миллиардами общих параметров (3 миллиарда активных), Super – около 100 миллиардов и Ultra – около 500 миллиардов параметров.
Гибридная архитектура Mixture-of-Experts (MoE) в Nemotron 3, объединяющая элементы Mamba и Transformer, обеспечивает до четырех раз большую пропускную способность токенов по сравнению с Nemotron 2 Nano. При контекстном окне в один миллион токенов новая модель генерирует на 60% меньше токенов рассуждений, что снижает вычислительные затраты и, соответственно, энергопотребление. Эта модель демонстрирует выдающиеся результаты в кодировании, математике, задачах с длинным контекстом и многоагентном рассуждении, одновременно сокращая расходы на инференс. «Открытые инновации – это фундамент прогресса ИИ. С Nemotron мы превращаем передовой ИИ в открытую платформу, которая дает разработчикам прозрачность и эффективность, необходимые для создания агентных систем в масштабе», – отметил Дженсен Хуанг, основатель и генеральный директор NVIDIA.
Запуск Nemotron 3 укрепляет трансформацию NVIDIA из обычного производителя чипов в полноценную ИИ-компанию. Аппаратное обеспечение остается центральным элементом, но программное обеспечение теперь играет более значительную роль в получении долгосрочных доходов. Аналитики рассматривают этот подход как способ создания более стабильных источников дохода, не зависящих от циклического спроса на чипы. Nemotron 3 также поддерживает экосистемную стратегию NVIDIA, усиливая лояльность клиентов за счет тесной интеграции моделей ИИ с собственными чипами и платформами.
Другим фактором, поддержавшим стоимость акций NVIDIA, стали новости о спросе на чип H200 для центров обработки данных. H200 – это один из самых передовых ускорителей ИИ от NVIDIA, предназначенный для высокопроизводительных рабочих нагрузок, таких как крупномасштабное обучение и инференс ИИ. Рыночные сигналы указывают на сохранение высокого спроса, в том числе со стороны китайских облачных и исследовательских клиентов. Несмотря на ограничения на экспорт, введенные США, NVIDIA продолжает поставлять модифицированные версии своих продуктов на китайский рынок. Президент Трамп одобрил продажи H200 «утвержденным» китайским клиентам, при этом США получат 25% от выручки – решение, отменяющее ограничения эпохи Байдена после переговоров с Си Цзиньпином, хотя сенатские демократы назвали его «опасным» для национальной безопасности.
H200 является развитием успешной платформы H100, предлагая более быструю память и улучшенную производительность для больших моделей, что особенно важно по мере увеличения размера и сложности моделей ИИ. Высокий интерес к H200 свидетельствует о том, что глобальный спрос на ИИ-инфраструктуру остается высоким. Центры обработки данных продолжают активно инвестировать, поскольку внедрение ИИ распространяется по всем отраслям. Эта тенденция поддерживает прогноз доходов NVIDIA, несмотря на сохраняющиеся геополитические риски и растущее внимание к энергетической эффективности этих мощностей.
Аналитики Уолл-стрит также сыграли свою роль в восстановлении акций. Несколько фирм обновили свои прогнозы после недавних коррекций в цене акций NVIDIA. Если одни аналитики проявляли осторожность относительно оценки, то другие указывали на высокую предсказуемость доходов и лидерство на рынке. Обновленные прогнозы отражают ожидания, что расходы на ИИ останутся приоритетом для крупных технологических компаний, правительств и предприятий. По оценкам McKinsey & Company, спрос на центры обработки данных, связанные с ИИ, может достичь 8 триллионов долларов США к 2030 году. NVIDIA при этом продолжает доминировать на рынке ИИ-ускорителей, используемых в этих центрах. Аналитики также отметили, что рост доходов может нормализоваться после нескольких лет стремительного расширения, однако NVIDIA, как ожидается, продолжит расти быстрее большинства полупроводниковых компаний. Более сбалансированный тон со стороны Уолл-стрит помог стабилизировать настроения инвесторов, теперь прогнозы отражают как сильные фундаментальные показатели, так и реалистичные предположения о росте.
NVIDIA находится в центре глобального создания ИИ-инфраструктуры. Ее чипы обеспечивают работу многих крупнейших мировых моделей ИИ, а ее программные инструменты поддерживают разработчиков, исследователей и предприятия. По мере роста внедрения ИИ спрос распространяется за пределы технологических компаний – отрасли, такие как здравоохранение, финансы, энергетика и производство, все чаще полагаются на ИИ для повышения эффективности и принятия решений. Эта широкая база спроса помогает снизить зависимость от какого-либо одного сектора и поддерживает долгосрочный рост, даже если расходы на потребительские технологии замедлятся. Однако остаются и вызовы: конкуренция усиливается, правительства ужесточают правила экспорта технологий, а энергопотребление в центрах обработки данных находится под пристальным вниманием, поскольку оно может резко увеличить спрос на электроэнергию. Эти факторы делают устойчивость и эффективность критически важными для стратегии NVIDIA.
Принимая во внимание растущий след своих технологий, NVIDIA расширила фокус на устойчивое развитие. Центры обработки данных, работающие на чипах ИИ, потребляют огромное количество энергии, что вызывает как экологические, так и экономические опасения. Компания стремится улучшить энергоэффективность своих продуктов: новые графические процессоры обеспечивают большую производительность на ватт, чем предыдущие поколения. Это означает, что клиенты могут выполнять более крупные рабочие нагрузки, используя меньше энергии. NVIDIA также уделяет особое внимание использованию чистой электроэнергии. В настоящее время компания использует 100% возобновляемой энергии для своих офисов и центров обработки данных. Этот переход помогает сократить выбросы категорий 1 и 2 и снижает ее углеродный след. Компания установила научно обоснованные цели, соответствующие ограничению глобального потепления до 1,5°C, включая 50% сокращение выбросов категорий 1 и 2 к 2030 финансовому году (по сравнению с базовым 2023 финансовым годом). NVIDIA также стремится сократить интенсивность выбросов на 75% при использовании продукта клиентами на петафлоп вычислительной мощности к 2030 году. Этот фокус направлен на большую часть выбросов жизненного цикла, в основном от конечных приложений, а не от производства. Кроме того, NVIDIA сотрудничает с партнерами по центрам обработки данных для улучшения систем охлаждения и управления питанием, что снижает потери энергии и выбросы, связанные с потреблением электроэнергии. Компания также разрабатывает системы ИИ, поддерживающие климатические исследования, помогая моделировать погодные условия, климатические риски и энергетические системы. Хотя это и косвенно, такие приложения показывают, как ИИ может способствовать достижению экологических целей. Устойчивость теперь играет более значительную роль в оценке технологических компаний инвесторами, и фокус NVIDIA на эффективности и сокращении выбросов соответствует этим тенденциям, даже при продолжающемся росте спроса на вычислительные мощности.
Восстановление акций NVIDIA отражает сочетание краткосрочных и долгосрочных факторов. Запуск Nemotron 3 подчеркивает рост программного обеспечения. Спрос на H200 указывает на постоянную силу инфраструктуры ИИ. Обновления аналитиков предполагают более стабильный прогноз после стремительного роста в начале года. В то же время компания сталкивается с реальными ограничениями: правила экспорта, конкуренция и энергопотребление остаются ключевыми рисками. Рост может замедлиться по сравнению с последними годами, но масштабы внедрения ИИ по-прежнему поддерживают расширение. Для инвесторов последние события указывают на то, что NVIDIA остается центральным игроком в сфере ИИ. Ожидания рынка могут быть более умеренными, но уверенность в ее долгосрочной роли сохраняется. По мере того как ИИ меняет отрасли, сочетание аппаратного и программного обеспечения NVIDIA, а также усилий по обеспечению устойчивости, будет продолжать формировать ее позиции на мировых рынках, особенно в контексте растущей экономики декарбонизации.
