Асель Сагиева 
Европейские рынки природного газа и электроэнергии готовятся к кардинальным переменам – в планах продление торговых часов для синхронизации с другими мировыми сырьевыми площадками. Этот шаг отражает фундаментальные изменения, произошедшие после 2022 года, когда трейдеры и хедж-фонды со всего мира проявили повышенный интерес к европейским энергоносителям на фоне прекращения поставок из России.
Ключевую роль в этих изменениях играет растущая зависимость Европы от американского сжиженного природного газа (СПГ), который пришел на смену российскому топливу. Как заявили в Intercontinental Exchange (ICE), одной из ведущих мировых бирж, уже к 23 февраля контракты на газ и электроэнергию в Великобритании и ЕС будут торговаться 22 часа в сутки, как только будут завершены все регуляторные процедуры. Сейчас торговая сессия на европейском газовом рынке ICE длится 10 часов – с 8 утра до 6 вечера по амстердамскому времени. Новый график предполагает торги с 1:50 ночи до полуночи.
Такое расширение торгового окна позволит трейдерам более эффективно координировать свои операции с американским газовым хабом Henry Hub и азиатскими эталонами. «Учитывая важность американского СПГ для европейских газовых, а следовательно, и энергетических, фундаментальных показателей, большее пересечение во время американских торговых часов может в конечном итоге привести к более сильной ценовой конвергенции между двумя рынками», – отмечает энергетический стратег Rabobank Флоренс Шмит. По сути, это приближает энергетические рынки к модели круглосуточных торгов, давно принятой для таких эталонов, как нефть марки Brent.
Однако нововведение может иметь неоднозначные последствия для участников рынка. «Этот шаг будет наиболее выгоден для американских управляющих активами», – считает Тим Партридж, руководитель отдела трейдинга и управления рисками в LG Energy Group. По его словам, они уже оказывают значительное влияние на европейские цены на энергоносители. В то время как крупные торговые дома смогут легко адаптироваться к изменениям, для малого и среднего бизнеса новые правила могут создать серьезные трудности.
Прошлый год стал рекордным по объему торгов эталонными газовыми фьючерсами на бирже ICE, хотя эти показатели все еще уступают североамериканским контрактам. Основной платформой для торговли электроэнергией в континентальной Европе, особенно деривативами, остается немецкая European Energy Exchange AG (EEX). Представители EEX, где фьючерсные рынки сейчас работают с 8 утра до 6 вечера, сообщили, что находятся в постоянном диалоге с участниками рынка и будут оценивать дальнейшие шаги «в соответствии с рыночным спросом».
