Декарбоника 
На мировых рынках лития зафиксирован резкий скачок цен, который немедленно привлек внимание инвесторов, производителей автомобилей и аккумуляторных батарей. Фьючерсы на карбонат лития на Гуанчжоуской фьючерсной бирже в Китае достигли отметки около 95 200 юаней (приблизительно 13 400 долларов США) за метрическую тонну. Это указывает на отскок от ранее зафиксированных минимумов, вызванных переизбытком предложения.
Исторически цены на литий отличались высокой волатильностью. Пиковые значения были достигнуты в 2022 году, когда цена превышала 150 000 юаней за тонну, после чего последовал спад в период переизбытка предложения в 2023–2024 годах. Нынешний всплеск произошел после заявления председателя Ganfeng Lithium Ли Лянбиня, который спрогнозировал рост мирового спроса на 30–40% к 2026 году. По его оценкам, цены могут достичь от 150 000 до 200 000 юаней за тонну, если этот рост материализуется. Этот подъем подчеркивает критическую роль лития в производстве электромобилей и крупномасштабных систем накопления энергии.
Электромобили остаются основным драйвером спроса на литий. В 2024 году по всему миру насчитывается около 16 миллионов электромобилей, что значительно больше, чем 10 миллионов в 2022 году. Прогнозы говорят о том, что к 2026 году продажи превысят 25 миллионов единиц, а к 2030 году – 50 миллионов. Автомобили с большим запасом хода требуют более емких аккумуляторов, что напрямую увеличивает потребление лития. Системы хранения энергии представляют собой еще один быстрорастущий источник спроса. Энергетические компании, активно развивающие солнечную и ветровую энергетику, нуждаются в литиевых аккумуляторах для хранения избыточной электроэнергии. Электрические грузовики и автобусы также оснащаются значительно более крупными батареями, что означает более высокое потребление лития на одно транспортное средство по сравнению с легковыми электромобилями.
Долгосрочные тенденции, связанные с декарбонизацией и ростом возобновляемых источников энергии, дополнительно подпитывают спрос на литий. Аналитики указывают, что аккумуляторные батареи для электромобилей формируют примерно 70% всего спроса на литий. На хранение энергии в сетях приходится около 15%, на электрические грузовики – 10%, а остальные 5% приходятся на другие сферы использования, такие как электроника и специальные химикаты.
Цены на карбонат лития в Китае значительно выросли, поднявшись с 8 259 долларов за тонну 23 июня 2025 года до 12 791 доллара за тонну 19 ноября 2025 года – рост составил около 55% за пять месяцев. Этот недавний подъем цен в основном объясняется ужесточением условий предложения: ранее крупные китайские рудники, включая управляемые CATL, приостанавливали свою деятельность из–за падения цен. По мере сокращения или прекращения добычи запасы постепенно истощались, что привело к снижению доступного предложения.
Производство лития сегодня высококонцентрировано. Австралия лидирует с объемом около 60 000 тонн литий-карбонатного эквивалента (LCE) в год, за ней следуют Чили (35 000 тонн), Китай (25 000 тонн), Аргентина (18 000 тонн) и США (примерно 5 000 тонн). Такая географическая концентрация добавляет риски: экологические нормы, политическая напряженность или операционные проблемы могут серьезно повлиять на предложение. Возобновление работы законсервированных рудников или запуск новых проектов требует от двух до пяти лет. Запасы, сформировавшиеся в период переизбытка предложения, действуют как временный буфер. Текущие оценки показывают, что мировые запасы лития составляют около 350 000 тонн LCE. Этого объема достаточно для решения краткосрочных проблем с поставками, но недостаточно для обеспечения долгосрочного роста.
Факторы, которые продолжают стимулировать рост спроса на литий, включают электромобили, системы хранения энергии, электрические грузовики и автобусы, а также долгосрочные климатические тенденции. Литий составляет примерно 20–25% от общей стоимости аккумуляторных батарей для электромобилей, поэтому изменения цен на него могут значительно влиять на производственные затраты. Тенденции в области химии аккумуляторов показывают, что натрий-ионные и твердотельные батареи могут занять небольшую долю рынка к 2030 году, однако литий-ионные батареи пока остаются лидирующими. Цены на карбонат лития в Китае резко выросли, увеличившись более чем на 17% за месяц, поскольку инвесторы делают ставку на ускорение спроса со стороны сектора накопления энергии.
Агентство Fastmarkets прогнозирует небольшой избыток лития в 2025 году, который к 2026 году сменится дефицитом в 1 500 тонн LCE. Несколько лет назад на рынке наблюдался профицит около 175 000 тонн в 2023 году и 154 000 тонн в 2024 году. Сокращение производства на высокозатратных или маржинальных рудниках и растущий спрос со стороны электромобилей и систем хранения энергии способствуют этому изменению баланса. Arcane Capital прогнозирует, что мировой спрос может достичь 4,6 миллиона тонн LCE к 2030 году, причем основными драйверами роста станут электромобили, сетевые хранилища и тяжелый транспорт. Benchmark Mineral Intelligence ожидает, что цены на карбонат лития будут оставаться в диапазоне от 15 000 до 17 000 долларов США за тонну в 2025 году, но могут снизиться в 2026 году, если предложение будет расти быстрее спроса. Тем не менее, анализ Katusa Research указывает на растущий дефицит предложения лития по отношению к спросу, что, вероятно, будет поддерживать повышательное давление на цены лития вплоть до 2030 года. Ожидается, что производство в Австралии, Китае и Южной Америке будет расти примерно на 10% ежегодно, однако задержки или перерасход средств могут замедлить этот рост.
Восстановление цен на литий сопряжено с несколькими рисками. Внедрение электромобилей может замедлиться, если сократится объем субсидий или стимулов. Производители аккумуляторов могут перейти на натрий-ионные или другие химические составы, если затраты на литий продолжат расти. Быстрое возобновление работы законсервированных рудников или запуск нового производства может привести к избытку предложения на рынке. Регуляторные барьеры, экологические ограничения и торговая напряженность также способны нарушить цепочки поставок. Недавние ценовые всплески отчасти были вызваны спекулятивной торговлей, что подчеркивает чувствительность рынка к настроениям.
Высокие цены на литий могут нанести ущерб автопроизводителям и производителям аккумуляторов, вынуждая их заключать долгосрочные контракты или инвестировать в переработку. Горнодобывающие компании, напротив, выигрывают от высоких цен, но должны эффективно управлять сроками и затратами. Инвесторы также видят возможности, хотя волатильность рынка остается высокой. С точки зрения политиков, литий рассматривается как стратегический ресурс, и они активно стимулируют внутреннее производство, переработку и создание надежных цепочек поставок.
В условиях неопределенности относительно роста мирового предложения внимание смещается к проектам, способным обеспечить стабильное долгосрочное производство. Это особенно актуально для регионов, стремящихся стимулировать внутренние цепочки поставок. Например, компания Surge Battery Metals стала ключевым разработчиком литиевых проектов в США. Ее проект Nevada North Lithium Project (NNLP) содержит самые высококачественные глинистые ресурсы лития, зарегистрированные в США, с предполагаемыми запасами в 11,24 миллиона тонн литий-карбонатного эквивалента (LCE) при содержании лития 3 010 промилле. Предварительная экономическая оценка по проекту показывает его высокую экономическую целесообразность, включая чистую приведенную стоимость (NPV) после уплаты налогов в 9,21 миллиарда долларов США и внутреннюю норму доходности (IRR) 22,8%, при низких эксплуатационных расходах в 5 243 доллара за тонну LCE. Проект NNLP выгодно расположен благодаря доступу к региональной инфраструктуре – существующим дорогам и близлежащим источникам энергии, что поддерживает его будущую разработку. Команда руководителей Surge Battery Metals включает ветеранов Millennial Lithium, компании, приобретенной за 490 миллионов долларов США в 2022 году. Кроме того, компания получила поэтапное финансирование в размере 10 миллионов канадских долларов от Evolution Mining для продвижения NNLP к стадии технико-экономического обоснования, сохраняя при этом мажоритарную долю владения.
Проект Nevada North Lithium Project демонстрирует потенциал стать глобально значимым литиевым предприятием. Согласно сравнительному анализу от 3L Capital и S&P Global, среднегодовое производство NNLP в течение срока службы рудника – 86 тысяч тонн LCE в год, как указано в предварительной экономической оценке – сделало бы этот проект пятым по величине производителем лития в мире среди текущих производителей и разработчиков 2024 года. Даже в первый год NNLP планирует произвести 26 тысяч тонн LCE, что выводит его в число 16 крупнейших литиевых проектов мира по сравнению с показателями 2024 года. Это сочетание масштаба, качества сырья и местоположения подчеркивает потенциал NNLP как стратегического источника поставок в США на рынке, стремящемся к внутреннему, высококачественному литию для снижения зависимости от зарубежного импорта. В случае успешного продвижения через стадии технико-экономического обоснования, получения разрешений и принятия решений о строительстве, NNLP способен стать конкурентоспособным американским литиевым предприятием, поддерживающим производство электромобилей и крупномасштабные хранилища энергии за счет «сделанного в Америке» сырья для батарей.
Цены на литий формируются несколькими ключевыми факторами, среди которых обновления производства с крупных рудников, тенденции в развитии электромобилей, развертывание сетевых хранилищ, новые технологии аккумуляторов и изменения в политике. Уровни запасов и рыночные спекуляции продолжат влиять на краткосрочную волатильность. Рост цен на литий сигнализирует о возможном переломном моменте на рынке после периода избыточного предложения. Высокий спрос со стороны электромобилей, сетевых хранилищ и тяжелого транспорта, наряду с ограниченным производством и географической концентрацией, подталкивает цены вверх. Заинтересованные стороны отрасли, инвесторы и политики должны внимательно отслеживать развитие событий, поскольку литий продолжает играть центральную роль в глобальном энергетическом переходе. Такие инициативы, как проект Surge Battery Metals, демонстрируют тип внутреннего производства, необходимого для удовлетворения растущего спроса и укрепления цепочек поставок на быстро развивающемся рынке.
