Анастасия Иванова Китайский онлайн-ритейлер Shein провел первичное размещение акций (IPO) на Гонконгской фондовой бирже. Капитализация компании по итогам размещения составила $26,5 млрд – это на 73% ниже пиковой оценки в $98,2 млрд, которую Shein получил от инвесторов в 2022 году. Выход на биржу произошел на фоне замедления роста бизнеса и растущего внимания к его углеродному следу.
Давление на оценку компании оказывают ее финансовые показатели. В 2025 году выручка Shein выросла на 8% до $41,85 млрд, тогда как годом ранее рост составлял 20,7%. Чистая прибыль за тот же период сократилась на 38,7% до $2,06 млрд. В первом квартале 2026 года компания зафиксировала чистый убыток в $99 млн, а ее выручка в США – на одном из ключевых рынков – упала на 14,3%.
Одновременно с финансовыми трудностями компания сталкивается с необходимостью снижать воздействие на окружающую среду. Shein утвердил цели по декарбонизации в рамках инициативы Science Based Targets (SBTi), которые предполагают достижение углеродной нейтральности к 2050 году. К 2030 году ритейлер планирует сократить прямые выбросы (Scope 1 и 2) на 42%, а косвенные (Scope 3) – на 25%.
Основной вызов для Shein – декарбонизация цепочки поставок, на которую приходится почти 99,9% всех выбросов парниковых газов компании. В эту категорию входят производство тканей, пошив одежды и логистика. Компания сообщает, что за счет отдельных проектов в 2025 году ей удалось избежать выбросов более 920 тыс. тонн CO2-эквивалента, однако это не отражает общего сокращения углеродного следа.
В рамках собственных операций Shein увеличил долю возобновляемых источников в энергопотреблении до 85% и нарастил мощности солнечных панелей на 67%. Компания также расширяет использование переработанных материалов в продукции и упаковке и тестирует экологичное авиационное топливо. Компенсировать остаточные выбросы за счет покупки углеродных кредитов планируется только ближе к 2050 году, после исчерпания мер по их прямому сокращению.
Выход на биржу делает финансовые и экологические показатели Shein публичными, что усилит давление со стороны инвесторов. Рынку предстоит оценить, сможет ли гигант «быстрой моды» адаптировать свою бизнес-модель, основанную на больших объемах производства, к требованиям низкоуглеродной экономики и при этом сохранить темпы роста.
