Декарбоника 
В третьем квартале 2025 года инвестиции в чистую энергетику США достигли рекордных 75 млрд долларов. Этот показатель на 9% превысил уровень предыдущего квартала и на 8% – аналогичный период прошлого года. Столь значительный рост обеспечили главным образом расходы на электромобили, домашние солнечные панели и тепловые насосы.
Эти данные получены от Clean Investment Monitor (CIM) – системы, отслеживающей инвестиции в чистую энергетику по всей стране. CIM анализирует более 22 тысяч отдельных объектов, 5 миллионов регистраций транспортных средств с нулевым уровнем выбросов, 28 миллионов продаж тепловых насосов и 4,5 миллиона распределенных энергетических систем, таких как солнечные панели на крышах и домашние аккумуляторы. Эти внушительные цифры наглядно демонстрируют масштабное внедрение чистых энергетических технологий в Соединенных Штатах.
CIM группирует инвестиции по трем основным сегментам. Первый – «Производство» – охватывает строительство заводов, выпускающих чистые технологии, включая аккумуляторы, солнечные панели и компоненты для электромобилей. Второй – «Энергетика и промышленность» – включает крупномасштабные проекты, например, солнечные и ветряные электростанции, системы хранения энергии и инициативы по декарбонизации промышленности. Третий – «Розничная торговля» – включает потребительские покупки, такие как электромобили, солнечные панели для жилых домов, домашние аккумуляторы и тепловые насосы.
Все отслеживаемые технологии подпадают под действие налоговых льгот, предусмотренных Законом о снижении инфляции (IRA). Таким образом, данные инвестиции тесно связаны с климатической политикой США и ее влиянием на рынок.
Электромобили стали главным драйвером рекордного роста инвестиций. Из общей суммы в 75 млрд долларов, 41 млрд пришелся на розничный сегмент. Большая часть этих средств поступила от покупок электромобилей, которые сами по себе составили 31 млрд долларов. Это примерно 40–42% от всех инвестиций в чистую энергетику за квартал.
Расходы на электромобили выросли на 32% по сравнению с предыдущим кварталом и на 30% – по сравнению с прошлым годом. Одной из ключевых причин стал ожидаемый срок окончания действия федеральных налоговых кредитов на электромобили в сентябре 2025 года, что побудило многих покупателей совершить покупку до истечения срока. Поскольку IRA включает электромобили в список технологиях, имеющих право на субсидии, налоговые льготы сыграли прямую роль в этом резком росте.
CIM рассчитывает розничные расходы на электромобили, используя данные о регистрации транспортных средств в штатах и средние рекомендуемые розничные цены. Этот метод позволяет получить более точную картину фактических потребительских затрат.
Резкий скачок в расходах на электромобили также отражает более широкие тенденции. Технологии аккумуляторов постоянно совершенствуются, расширяется модельный ряд электромобилей, развивается зарядная инфраструктура, а цены снижаются. Эти изменения делают электромобили более доступными и удобными в использовании.
На фоне уверенного роста спроса на электромобили, другие секторы показали замедление темпов.
Инвестиции в производство сократились до 10 млрд долларов, что на 10% меньше, чем в прошлом квартале, и на 26% – чем год назад. Большая часть этих средств по–прежнему направлена на цепочку поставок, связанную с электромобилями. Около 8 млрд долларов производственных инвестиций поступило на заводы, связанные с электромобилями. Только на производство аккумуляторов пришлось 6 млрд долларов, но этот показатель все равно снизился на 23% по сравнению с предыдущим кварталом.
Эти цифры отражают вызовы в крупномасштабном производстве, такие как высокие затраты, нехватка материалов и длительные сроки получения разрешений, которые замедляют реализацию проектов. CIM отслеживает производственные проекты на всех этапах – от объявления и начала строительства до ввода в эксплуатацию, что позволяет отделить обещанные инвестиции от реально осуществленных.
Это важно, поскольку многие проекты так и не становятся реальными инвестициями. В частности, в сфере декарбонизации промышленности только примерно 1 из каждых 10 объявленных долларов фактически превращается в капитальные затраты. В отличие от этого, в секторах чистой электроэнергии и производства наблюдается гораздо более высокая степень фактического завершения проектов.
Инвестиции в энергетику и промышленность, которые включают крупномасштабные солнечные электростанции, системы хранения энергии и декарбонизацию промышленности, достигли 25 млрд долларов. Это на 3% больше, чем в прошлом квартале, и на 15% больше, чем в прошлом году. Из этой суммы 24 млрд долларов были направлены на производство чистой электроэнергии. Основное внимание уделялось солнечной энергетике и системам хранения. В то же время, на декарбонизацию промышленности был направлен всего 1 млрд долларов, что свидетельствует о медленном прогрессе в этой области.
Около 2 млрд долларов в проектах, относящихся к производству и энергетике, были отменены. Отмененные проекты указывают на риски, с которыми сталкиваются разработчики, такие как рост затрат и длительные сроки утверждения.
Государственные меры стимулирования сыграли значительную роль в формировании инвестиций в третьем квартале. Ожидаемое прекращение действия налогового кредита на электромобили подтолкнуло многих покупателей к активным действиям. CIM отслеживает технологии, поддерживаемые IRA, что четко показывает, как политика влияет на расходы.
Значительную роль сыграла и сильная государственная политика на уровне штатов. Многие штаты предлагают стимулы для установки солнечных панелей на крышах, домашних аккумуляторов и энергоэффективных приборов. Эти программы поддерживают розничный сегмент, снижая затраты для домовладельцев.
Стабильная и долгосрочная политика особенно важна для производителей и разработчиков крупных проектов. Они инвестируют больше, когда уверены в сохранении стимулов. Эта связь между предсказуемостью политики и инвестиционной активностью прослеживается в секторах чистой электроэнергии, аккумуляторов и промышленных проектов.
Отчеты CIM отражают фактически потраченные доллары в данном квартале, а не будущие обещания. Производственные и энергетические проекты отслеживаются на всех этапах – от планирования до эксплуатации. Кроме того, розничные инвестиции, такие как электромобили и солнечные панели, основываются на прямых данных о продажах, регистрации транспортных средств в штатах и национальных моделях масштабирования до уровня штатов. Расходы на тепловые насосы оцениваются с использованием национальных данных о продажах, масштабированных до уровня штатов на основе климатических условий и особенностей жилищного фонда. Распределенная энергетика, например, солнечные панели на крышах, учитывает количество установок и подтвержденные средние цены систем. Эта тщательная методология помогает получить надежные и подробные оценки инвестиций.
Рост инвестиций в США вписывается в общую мировую тенденцию. В 2024 году глобальные инвестиции в энергетический переход достигли 2,1 трлн долларов, что на 11% больше, чем в 2023 году. Электрифицированный транспорт, включая электромобили и зарядные станции, внес наибольший вклад, привлекая около 757 млрд долларов по всему миру.
Международное энергетическое агентство прогнозирует, что к 2025 году мировые инвестиции в энергетику достигнут 3,3 трлн долларов, при этом Китай будет лидером. Из этой суммы 2,2 трлн долларов будет направлено на технологии чистой энергии. Эти цифры показывают быстрый рост сектора чистой энергии по всему миру. Однако уровни инвестиций часто зависят от национальной политики и стимулов.
Глобальные тенденции также указывают на то, что улучшение технологий, снижение затрат и повышение осведомленности общественности способствуют внедрению. Цены на аккумуляторы падают, возобновляемые источники энергии становятся все более конкурентоспособными. Кроме того, правительства установили амбициозные цели по сокращению выбросов углерода. Эти факторы в совокупности делают проекты чистой энергии более привлекательными как для потребителей, так и для инвесторов.
Данные третьего квартала выявляют несколько важных тенденций в секторе чистой энергетики. Потребительские расходы, особенно на электромобили, являются мощным драйвером роста. Политические стимулы могут временно увеличить инвестиции. Однако для поддержания долгосрочного роста необходима постоянная поддержка и стабильные рынки.
Инвестиции в производство и промышленность росли медленнее, что отражает вызовы в сфере производства и масштабирования. Крупномасштабные проекты, такие как солнечная энергетика и системы хранения энергии, демонстрируют устойчивый рост. В то же время декарбонизация промышленности пока остается ограниченной. В мировом масштабе тенденция совпадает с американской: наибольшие инвестиции приходятся на транспорт и производство электроэнергии.
Сводные данные показывают, что электромобили и потребительские чистые технологии обеспечили более половины всех инвестиций. Инвестиции в производство, особенно в аккумуляторы, снизились по сравнению с предыдущими кварталами. Крупномасштабные проекты стабильно росли, но более медленными темпами. Политические стимулы сильно повлияли на структуру расходов, а глобальные инвестиции в чистую энергетику продолжают расти, подтверждая тенденции США.
Данные CIM показывают, что рынок чистой энергии является масштабным, растущим и сильно зависящим от политики. Поскольку чистые технологии сейчас составляют почти 5% всех частных инвестиций в основные товары и структуры, этот сектор становится все более значимой частью экономики США. Дальнейшие инвестиции в производство, декарбонизацию промышленности и чистую электроэнергию помогут поддерживать этот импульс.
