Аида Умиева Серебро превращается из драгоценного металла в стратегический промышленный ресурс, необходимый для низкоуглеродной энергетики и цифровой экономики. Растущий спрос со стороны производителей солнечных панелей, электромобилей и оборудования для искусственного интеллекта привел к устойчивому дефициту на мировом рынке и росту цен.
К концу июля 2026 года котировки серебра держатся в диапазоне $57–59 за унцию, что значительно выше средних исторических значений. Этому предшествовал резкий рост в 2025 году, когда металл подорожал более чем на 130%. Помимо промышленного потребления, цены поддерживает инвестиционный спрос: инвесторы покупают серебро для защиты от инфляции и геополитических рисков. Дополнительным фактором выступают ожидания, что ведущие центробанки могут снизить процентные ставки.
Дефицит на рынке серебра сохраняется пятый год подряд. По данным Silver Institute, мировое потребление в 2025 году достигло примерно 1,13 млрд унций, тогда как совокупное предложение от добычи (846,6 млн унций) и переработки (197,6 млн унций) оказалось недостаточным. В результате мировые запасы металла продолжают сокращаться, что делает рынок более чувствительным к перебоям в поставках.
Быстро нарастить добычу серебра сложно, поскольку около 75% мирового производства приходится на попутный продукт при добыче меди, свинца, цинка и золота. Горнодобывающие компании принимают решения, ориентируясь на рентабельность основных металлов, а не серебра. Кроме того, разработка новых месторождений занимает более десяти лет, а на действующих рудниках снижается содержание металла в руде.
Аналитики J.P. Morgan прогнозируют, что средняя цена на серебро в 2026 году составит около $81 за унцию, поскольку промышленное потребление будет расти быстрее добычи. Долгосрочные прогнозы еще более напряженные: согласно исследованию, опубликованному в ScienceDirect, к 2030 году мировое производство сможет покрывать лишь 62–70% от общего спроса. Только солнечная энергетика к этому времени может потреблять до 41% всех поставок серебра.
Спрос на металл также активно формируют новые отрасли. Для строительства дата-центров искусственного интеллекта требуется большое количество полупроводников и силового оборудования, где серебро используют из-за его высокой электро- и теплопроводности. В электромобилях серебра нужно больше, чем в обычных машинах, из-за сложной электроники, систем управления батареями и зарядных устройств. Таким образом, зависимость рынка от одного сектора снижается, а роль серебра как ключевого ресурса для технологического развития и энергоперехода растет.
