Аида Умиева 
Отчеты о прибылях крупнейших американских производителей и транспортных компаний ясно продемонстрировали, как экономическая политика оказывает давление на доходы целого сектора. Торговые пошлины и решения в сфере энергетики создают для бизнеса серьезные препятствия, несмотря на общий позитивный фон, связанный с бумом искусственного интеллекта.
Компания Caterpillar, импортирующая сырье и детали для строительной техники, ожидает, что пошлины в этом году обойдутся ей примерно в 2,6 миллиарда долларов. Железнодорожный оператор Norfolk Southern отмечает, что торговая политика снижает спрос на некоторые из его услуг, а гигант доставки United Parcel Service сообщает о смещении торговых потоков, которое давит на маржинальность. Проблемы, связанные с тарифами, усугубляются недостаточным внутренним производством стали и алюминия, что затрудняет для компаний поиск альтернативных поставщиков.
На энергетическом фронте также неспокойно. Компания GE Vernova, производящая энергетическое оборудование, столкнулась с трудностями после того, как администрация президента США потребовала остановить работы на проекте морской ветроэнергетики у побережья Массачусетса. В результате ее ветроэнергетический бизнес зафиксировал убыток в 225 миллионов долларов за последний квартал – больше, чем прогнозировалось. Это показывает, что «зеленый» курс сталкивается с серьезными политическими и экономическими препятствиями.
Парадоксально, но в то время как ветроэнергетика испытывает «существенные встречные ветры», другие подразделения GE Vernova, особенно связанные с производством электроэнергии, превосходят ожидания. Главным драйвером роста стал бум искусственного интеллекта. Огромные дата–центры требуют колоссальных объемов энергии, что резко увеличило спрос на газовые турбины компании. Представители GE Vernova подтверждают, что ведут постоянный диалог с Белым домом о наращивании их производства. Таким образом, новая технология косвенно тормозит декарбонизацию, создавая спрос на традиционные источники энергии.
Для инвесторов сила, обусловленная развитием AI, пока перевешивает давление со стороны убыточного ветроэнергетического сегмента. Промышленный сектор в целом в последние месяцы уверенно опережал фондовый рынок, поскольку инвесторы видят в нем бенефициара технологического бума. Однако отчеты показывают, что усилия по стимулированию американского производства имеют и обратную сторону. Как отмечают аналитики, в краткосрочной перспективе политика стала скорее «врагом, чем другом» для промышленников. Компании сначала приняли на себя удар от тарифов и остановок проектов, а обещанные выгоды – вроде налоговых льгот – получат позже.
